- Selon un économiste américain, la hausse des prix de l’énergie aux États-Unis va déclencher une récession de l’économie américaine et une baisse du marché boursier. Gary Shilling.
- Une baisse de la liquidité sur le marché boursier a généralement un impact négatif sur l’état du marché des cryptomonnaies.
Gary, économiste et ancien employé de Merrill Lynch Shilling a donné интервьюDans ce discours, il a dressé un tableau plutôt sombre des perspectives pour les marchés et l’économie. Selon lui, une récession aux États-Unis est quasi inévitable cette année.
Il prévoit également une correction majeure du marché boursier, qui pourrait entraîner une chute de l’indice S&P 500 allant jusqu’à 30 %. Il estime que ce repli pourrait débuter d’ici la fin de l’année.
Seuls une forte augmentation des mesures de relance budgétaire ou une croissance soutenue de la demande des consommateurs américains pourraient empêcher un ralentissement économique. Cependant, il estime que ces deux scénarios sont peu probables.
Le ralentissement économique à venir est annoncé par le fait que le marché immobilier reste largement paralysé en raison de la forte demande. taux d’intérêtMalgré une brève hausse des ventes de logements existants aux États-Unis l’an dernier, dans un contexte de baisse des taux hypothécaires, l’activité des acheteurs a ralenti.
Par ailleurs, les dépenses d’investissement, qui mesurent les investissements des entreprises dans des domaines tels que le recrutement et l’acquisition d’équipements, ont fortement diminué dans le secteur privé ces dernières années. Si l’on tient compte de la croissance rapide des dépenses d’investissement liées à l’IA, le total de ces dépenses a progressé de 3,9 % à la fin de l’année dernière, contre un pic d’environ 24 % pendant la pandémie.
Les dépenses de consommation, qui représentent environ les deux tiers de la croissance économique, sont devenues le pilier de l’économie américaine. La croissance réelle des dépenses de consommation des ménages est restée stable à 2 % en glissement annuel en mars, mais Shilling n’a aucun doute que les dépenses diminueront l’année prochaine.
Les Américains commencent déjà à ressentir les effets de la flambée inflationniste provoquée par la guerre contre l’Iran. Selon le Bureau des statistiques du travail, les prix de l’énergie ont augmenté de 12,5 % en mars par rapport à l’année précédente, soit la plus forte hausse depuis 2022.
Dans ce contexte, la croissance du revenu réel a ralenti à 0,4 % en glissement annuel en mars, atteignant son niveau le plus bas depuis près de trois ans. Le taux d’épargne annuel des ménages a chuté à 3,6 %, également son niveau le plus bas depuis 2022.
En termes de revenus et de propension des gens à dépenser, la situation est en effet très précaire, a-t-il constaté. Shilling.
Selon Schilling, la valeur des actifs a atteint des niveaux alarmants ces dernières années. surévaluation des actions Trois indicateurs le montrent.
- Le ratio cours/bénéfice ajusté de l’inflation du S&P 500, également connu sous le nom de ratio CAPE de Shiller, est à son plus haut niveau depuis avant l’éclatement de la bulle Internet.
- Le ratio cours/chiffre d’affaires est à un niveau record.
- Le ratio cours/valeur comptable du S&P 500 suit la même tendance que l’indicateur précédent.
« Les actions sont très chères et une correction importante est probable dans un avenir relativement proche. Une baisse de 20 ou 30 % d’ici fin 2026 n’est pas si importante au regard des normes historiques. Donc, je dirais que c’est tout à fait probable », a conclu Gary. Shilling.
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