- Les analystes d’Outset Media Index ont étudié la relation entre les cours du Bitcoin et sa couverture médiatique.
- La conclusion est que les mouvements de marché commencent avant même que l’information ne devienne un déclencheur des décisions de trading.
Les médias cherchent souvent à expliquer les fluctuations du prix des cryptomonnaies. Les variations du prix du Bitcoin sont fréquemment attribuées à des événements externes : facteurs macroéconomiques, pandémie, krachs boursiers ou retards réglementaires. Les récents bouleversements géopolitiques en Iran en sont un autre exemple flagrant.
À chaque nouvelle vague émotionnelle, le marché tente de prédire s’il va réagir. Bitcoin Un actif risqué ou une valeur refuge ? Ou peut-être sera-t-elle victime d’une vente panique. Mais aussi convaincants que soient les gros titres, l’actualité influence rarement les fluctuations de la principale cryptomonnaie ces derniers temps.
Ceci est confirmé par les dernières informations. rapport L’Outset Data Pulse (ODP) de la plateforme d’analyse Outset Media Index. Les auteurs de l’étude ont examiné 4 381 jours de données historiques sur le cours de clôture du Bitcoin et près de 64 000 titres de CoinDesk, l’un des médias les plus fiables et les plus reconnus du secteur des cryptomonnaies.
Les résultats ont montré que, sur une échelle de temps journalière, il n’existe aucune corrélation statistiquement significative entre le prix du Bitcoin et le volume des publications d’actualités, et que le ton de ces publications n’explique que très peu les fluctuations de prix ultérieures. Cela signifie que les mouvements de marché débutent avant même que l’actualité ne devienne un déclencheur pour les décisions de trading.
Les gros titres tapageurs n’envoient pas de signaux clairs.
L’écart constaté est particulièrement visible dans le cas des informations les plus importantes, dont l’effet est difficile à interpréter de deux manières :
- Approbation ponctuelle ETF sur Bitcoin (11 janvier 2024) : Ce jour-là, CoinDesk a publié 51 articles. Le prix du Bitcoin a immédiatement chuté de 7,6 %, et au cours des trois jours suivants, il a dégringolé de 10 %.
- effets Effondrement de FTX (5 décembre 2022 – journée la plus chargée de toute la période d’étude) : CoinDesk a publié 100 documents. Bitcoin L’action n’a pratiquement pas réagi à la nouvelle, son cours n’augmentant que de 0,7 %.
- Bitcoin a atteint 1 000 $ pour la première fois (4 janvier 2017) : l’événement a fait les gros titres, mais le lendemain, la pièce a perdu 11 % de sa valeur, et trois jours plus tard, encore 20 %.
Source : Outset Data Pulse
Comme le prix évolue généralement en fonction des annonces économiques, il semble exister une relation de cause à effet évidente entre les deux événements. Or, en réalité, le marché intègre l’information au prix du Bitcoin avant même sa diffusion dans les médias traditionnels.
Ce qui ressemble à un signal s’avère souvent être un mensonge.
Une analyse plus approfondie démontre que les actualités crypto, que le marché a pris l’habitude de percevoir comme des signaux, ne permettent pas de prédire avec certitude l’évolution future du Bitcoin. Les auteurs du rapport ont examiné cette relation en utilisant :
- tests de causalité de Granger ;
- analyse des événements lors des pics d’activité médiatique ;
- analyse des sentiments des titres à l’aide du modèle FinBERT ;
- regroupement de données.
Des tests de causalité de Granger ont été effectués sur cinq courtes périodes. Les résultats suggèrent que les gros titres ne permettent pas de prédire les fluctuations du prix du Bitcoin. Il est intéressant de noter que la relation inverse, où le prix influence les annonces médiatiques, semble légèrement plus probable.
Un autre schéma se dégage clairement les jours de forte activité médiatique : Bitcoin Le prix augmente jusqu’à ce qu’une information soit largement relayée, puis diminue. Ainsi, la diffusion d’une grande quantité d’informations résulte de la « compréhension » du mouvement de prix par le marché, et non d’un signal annonçant ce mouvement.
Le ton des documents n’est pas non plus un facteur fiable pour déterminer la trajectoire du Bitcoin.
Même les informations relatives à la réglementation des cryptomonnaies (21 % des contenus publiés lors des pics d’activité) ne sont pas déterminantes. De plus, les analystes considèrent environ 61 % des contenus comme du « bruit de fond sectoriel ». Cela inclut des actualités telles que les partenariats, les levées de fonds, les lancements de produits et les événements liés aux stablecoins. NFT и блокчейн-jeux.
Source : Outset Data Pulse
Il est significatif que réduire de moitiéL’un des facteurs les plus importants de la croissance à long terme du prix du Bitcoin n’apparaît pas comme un groupe thématique distinct dans l’analyse des événements. Cela suggère que les événements clés ne se manifestent pas nécessairement dans l’actualité quotidienne, contrairement à ce que l’on croit généralement.
Que révèlent les conclusions de l’étude sur la véritable relation entre l’actualité et le Bitcoin ?
Les analystes d’ODP affirment que l’actualité reste importante. Elle permet de comprendre les facteurs déjà intégrés au prix du Bitcoin par le marché, d’organiser les événements et d’apporter un contexte pertinent. Cependant, elle ne confère pas systématiquement un avantage aux traders.
Pour ceux qui tentent d’analyser les fluctuations du Bitcoin en temps réel, cela change tout. Un titre accrocheur peut inciter à l’action car il apporte de la clarté. Mais cette clarté n’apparaît qu’une fois que le marché a assimilé l’incertitude. L’information que le lecteur reçoit sous forme d’actualité a déjà été prise en compte par le Bitcoin.
Par conséquent, la publication de documents confirmant le signal donne aux traders à la fois un sentiment de prise de conscience et la compréhension qu’il est trop tard pour effectuer une transaction.
Est-ce que cela veut dire que Bitcoin Le marché ne réagit-il pas du tout à l’actualité ? Bien sûr que non. Les analystes soulignent que si les événements d’actualité majeurs peuvent secouer le marché, leur impact se fait sentir sur une période plus courte, de l’ordre de la minute. Si une information provoque une hausse soudaine du prix, mais que celui-ci revient à son niveau initial en moins d’une demi-heure, cette variation ne sera pas visible sur une période d’une journée. De plus, le ton des publications change souvent ; CoinDesk, bien qu’étant une source d’information représentative, ne donne pas une vision complète de la situation ; et les réseaux sociaux ou les canaux d’information internes peuvent transmettre des signaux plus rapidement que les médias traditionnels.
L’étude propose toutefois une perspective différente sur les stratégies de trading courantes : sur le marché des cryptomonnaies, les gros titres sensationnalistes sont souvent perçus comme des déclencheurs de prise de décision. Bitcoin Le marché n’attend pas que l’information éclate pour agir. Si un sujet fait la une, cela signifie qu’il a déjà une longueur d’avance.
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