- Цены на разные активы по-разному отреагировали на перекрытие Ормузского пролива.
- Его открытие, скорее всего, понизит цену золота, ряд акций покажут рост, биткоин и криптовалюты должны стать главными бенефициарами улучшения макроэкономической обстановки.
Примерно 20% мировых поставок нефти и СПГ проходят через Ормузский пролив, поэтому его закрытие ожидаемо негативно отразилось на энергетических рынках.
В этой ситуации не все активы отреагировали одинаково. По понятным причинам наибольшую волатильность показала нефть, цены на которую быстро взлетели выше $100, что было вызвано геополитической премией за риск, а не создавшимся дисбалансом спроса и предложения.
После возобновления поставок премия быстро спадёт, и, в случае открытия Ормузского залива, за короткий промежуток времени нефть может упасть на $20–40 за баррель, после чего вернётся к диапазону $80–90. Однако это идеальный сценарий.
Завершение конфликта на Ближнем Востоке приведёт к постепенному налаживанию цепочки поставок и восполнения запасов, поэтому цены на нефть, вероятнее всего, снижаться будут постепенно. Возвращение к докризисным уровням, близким к $70, возможно, но только после нескольких недель или даже месяцев стабилизации.
Цены на энергоносители, такие как СПГ и переработанное топливо, будут снижаться вместе с ценами на нефть, благодаря чему сократятся транспортные и страховые расходы. Проблемы с транспортировкой будут сглаживаться, хотя заторы из-за скопившихся судов могут поддерживать высокие ставки фрахта в течение нескольких недель.
Цены на удобрения, резко выросшие во время кризиса, также начнут снижаться, хотя определённый ущерб сельскохозяйственной сфере уже нанесён.
Такие активы-убежища, как золото, как правило, теряют в цене по мере ослабления геополитической напряжённости. С этой точки зрения драгоценные металлы подешевеют.
Акции станут одними из главных бенефициаров возобновления экономической активности, но их рост обусловлен не только настроениями инвесторов, но и фундаментальными факторами.
Снижение цен на нефть понизит опасения по поводу инфляции, что, в свою очередь, снизит давление на центральные банки. Этот сдвиг улучшит ожидания в отношении процентных ставок, ликвидности и экономического роста. В результате глобальные индексы, от S&P 500 до азиатских и европейских бенчмарков, должны вырасти.
Правда, рост будет распределён неравномерно. Энергетические компании, которые процветали во время высоких цен на нефть, снизят свои показатели. Авиаперевозки, производство, логистика и потребительские товары, напротив, улучшат результаты благодаря снижению затрат и повышению спроса.
В период конфликта биткоин вёл себя как рисковый актив, а не как актив-убежище. Он двигался в тандеме с акциями, находясь под давлением роста цен на нефть, инфляции и ужесточения финансовых условий.
Благоприятная макроэкономическая ситуация повышает склонность к риску, и капитал возвращается в криптовалюты. Биткоин, как правило, вбирает наибольшие объёмы, однако некоторые альткоины также фиксируют притоки средств.
Снижение опасений по поводу инфляции открывает возможности для более мягкой денежно-кредитной политики, и это даёт окажет на рынок криптовалют бычий эффект.
В краткосрочной перспективе может наблюдаться волатильность, но в среднесрочной перспективе тенденция дял цифровых активов ожидается позитивной.
Предупреждение о рисках:
Информация на сайте носит исключительно информационный и образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией или финансовым советом. Криптовалюты и цифровые активы связаны с высоким уровнем риска, включая возможную потерю капитала. Редакция не несёт ответственности за решения, принятые на основе опубликованных материалов. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется проводить собственное исследование (DYOR).